同比下落0.5%，环比下落0.6%。1—11月，全国居平易近消费代价比客岁同期上涨2.7%。
猪肉下落至CPI转负
从环比看，11月CPI下落0.6%。个中，食物代价下落2.4%，影响CPI下落约0.53个百分点。食物中，随着生猪分娩不休恢复，猪肉代价继续下落6.5%，降幅收窄0.5个百分点；鲜菜和鸡蛋供给充沛，代价划分下落5.7%和1.6%。非食物代价由上月上涨0.1%转为下落0.1%，影响CPI下落约0.09个百分点。非食物中，旅游淡季出行削减，飞机票、旅游和宾馆住宿代价划分下落15.6%、4.4%和3.4%；冬装新品上市，服装代价上涨0.4%。
从同比看，受客岁同期比较基数较高影响，CPI下落0.5%。
国度统计局城市司高级统计师董莉娟透露显露，11月蚀品代价由上月上涨2.2%转为下落2.0%，影响CPI下落约0.44个百分点，是带动CPI由涨转降的主要缘由。
据悉，食物中，猪肉代价下落12.5%，降幅比上月扩大年夜9.7个百分点，影响CPI下落约0.60个百分点；鸡蛋、鸡肉和鸭肉代价划分下落19.1%、17.8%和10.8%，降幅均有扩大年夜；鲜菜代价上涨8.6%，涨幅回落8.1个百分点；鲜果代价上涨3.6%，涨幅扩大年夜3.2个百分点。非食物代价由上月持平转为下落0.1%，影响CPI下落约0.06个百分点。非食物中，交通和通讯代价下落3.9%，个中汽油和柴油代价划分下落17.9%和19.6%；医疗保健代价上涨1.5%；教育文化和文娱代价上涨1.0%。
11月，扣除食物和能源代价的焦点CPI继续贯穿连接不乱，同比上涨0.5%，涨幅已一连5个月不异。据测算，在11月份0.5%的同比降幅中，客岁代价改观的翘尾影响约为0，新涨价影响约为-0.5个百分点。
CPI还会延续下跌吗？
11月CPI转负，是近11年来CPI初次呈现负增加，这是不是意味着进入了“通缩时期”？
对此，平易近生银行首席研究员温彬透露显露，11月CPI负增加首假如基数效应叠加食物代价回落而至。当然11月CPI同比增速滑落至负增加区间，但据此判定经济堕入通缩缺少根据。
36氪二级市场申明师也透露显露，鉴于猪肉代价对我国CPI的重大年夜影响，估计将来一段时候内，我国CPI同比增速大年夜概率仍将面临负增加趋向。但今朝这类负增加并不是典型的通缩，而仅是一种由猪肉代价周期改观激起的临时现象。假如以焦点通胀作为权衡指标，疫情以来，我国通胀根基贯穿连接不乱，涨幅已一连5个月保持在0.5%的程度。
中信证券一样指出，11月CPI同比下跌0.5%，主要缘由在于生猪供给增加致使代价下跌，焦点通胀和处事业CPI同比仍贯穿连接不乱，是以CPI通缩其实不意味着国内根基面的走弱，同时考虑到是食物供给端扰动酿成的影响，短时候货币政策或不会是以作出调剂。
“猪肉代价同比对CPI的影响已并将进一步由正转负。”中国首席经济学家论坛理事长连平透露显露，预期将来1-2个季度内猪肉批发代价会在供给缺口延续收窄的支持下显现平缓下行趋向；2021年下半年猪肉批发代价可能在20-30元/千克区间内波动。考虑到本年较高基数影响，猪肉同比代价会对CPI构成明明的负向拉动感化。但随着经济逐渐进入趋向性的运行轨道，2021年物价运行大年夜概率的走势是CPI下行后走稳，全年节制在3%之内应无悬念。物价整体程度将会回归经济根基面，贯穿连接温顺上涨的名目，给货币政策的天真运作供应了丰裕空间。
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PPI环比由平转涨 同比降幅有所收窄
11月份，工业分娩不乱恢复，市场需求延续回暖，工业品代价继续回升。
从环比看，PPI由上月持平转为上涨0.5%。个中，分娩资料代价上涨0.7%，涨幅比上月扩大年夜0.6个百分点；生活生计资料代价由上月下落0.1%转为上涨0.1%。查询造访的40个工业行业大年夜类中，代价上涨的有24个，比上月增加12个，上涨面达六成。
同比看，PPI下落1.5%，降幅比上月收窄0.6个百分点。个中，分娩资料代价下落1.8%，降幅收窄0.9个百分点；生活生计资料代价下落0.8%，降幅扩大年夜0.3个百分点。主要行业中，代价涨幅扩大年夜的有有色金属冶炼和压延加工业，上涨4.1%，扩大年夜1.2个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.0%，扩大年夜1.7个百分点。代价降幅收窄的有石油和天然气开采业，下落29.8%，收窄0.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，下落16.3%，收窄2.2个百分点；化学原料和化学成品制造业，下落3.0%，收窄3.0个百分点；煤炭开采和洗选业，下落2.9%，收窄2.6个百分点。
据测算，在11月份1.5%的同比降幅中，客岁代价改观的翘尾影响约为0，新涨价影响约为-1.5个百分点。
中泰证券研究所首席申明师杨畅认为11月PPI环比上涨0.5%，呈现加速迹象。从行业来看，除有色矿采、印刷纪录环比录得负增加外，其余行业显现出周全涨价态势。从高频指标来看，近期钢铁、水泥、玻璃代价依然具有一定韧性，剖明下贱基建、地产拉动效应较为明明，对中上游代价的拉动效应较为明明。
